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中小企业融资难背景下的国际经验与解决对策

来源:www.timetimetime.net 时间:2019-11-09 编辑:教育

一,中小企业融资方式的国际比较

从经济发展过程的角度来看,世界上许多国家的中小企业都面临着融资困难。原因是从金融机构的角度来看,金融机构更愿意投资大型企业和国有企业,特别是在中国。国有企业规模大,信誉好,发展机会多,更容易获得金融结构性贷款,金融机构与它们的合作更加紧密。对于中小企业而言,企业相对年轻,并与金融机构合作。还不成熟同时,企业的发展风险更大。中小企业可能会成长为大型企业,或者面临破产的风险。本文比较了美国,日本,韩国和德国等发达国家解决中小企业融资困难的政策和策略,发现如果改革是在机构设置,风险投资,信用担保,资本市场和法律层面,中小企业的融资状况可以提供更好的解决方案。

1.政策整合机构

根据美国的经验,美国于1958年成立了小型企业管理局。该组织的主要职能是:一方面,它可以制定全国中小企业发展的指导方针。另一方面,它也可以与国会和其他部门进行。交流后,该部门解决了美国中小企业融资困难的问题。这值得我们国家学习吗?可以在中国建立类似的政府机构。美国小企业管理局有一些特殊政策,例如为技术创新企业和具有发展潜力的企业提供财务担保,还为自然灾害等不可抗力的中小企业提供贷款。小型企业局还在美国提供了多种融资渠道,例如建立了中小型企业投资公司,从投资公司购买证券以及提供低息贷款。美国政府还为中小企业提供了多种发展机会,主要解决了中小企业融资难,技术发展瓶颈等问题,提高了美国中小企业的国际竞争力。

根据日本的经验,日本于1948年成立了中小企业管理局。它是日本中小企业的最高管理机构。它的主要职责是为中小企业的发展提供国家政策,并为中小企业的重组和合并提供指导。这使日本中小企业在国家领导下有序发展。此外,日本还建立了三个基于国家政策的金融结构,专门用于帮助中小企业融资,并解决了国有商业银行向中小企业提供小额贷款的问题。首先是国家金融公司。该机构主要提供小额信贷,可以为中小企业带来便利。由于这些小额信贷是长期贷款,因此它们可以防止因企业声誉等问题引起的风险。第二个是公共财政投资组合。该机构是由私营企业和官方机构共同建立的。服务对象主要是企业集团。因此,要获得工商投资组合金融公共银行,必须有一个门槛,即企业必须是一个团体的成员,在这种情况下,对于金融公共场所中的信息造成的风险不对称性可以减少。同时,中小企业加入了一个团体,现在必须出现在中国的行业协会或工业园区中。这样,中小型企业就可以利用该集团获得贷款。在开发过程中可能遇到的问题与其他企业结合起来处理,这进一步提高了处理困难的效率,并防止了个别企业的孤立和实力。第三是中小企业资金池。该机构不同于其他两个服务。它主要为某些设备提供贷款,例如高价机械和重型设备。设备贷款的提供还降低了金融机构面临的风险,因为高价设备存在于贷款中。同时,它也具有某些抵押品的性质。金融机构可以使用设备贷款来帮助中小企业。这种方法对于解决中小企业的融资困难非常有益。然后,日本早期的三种融资方式在日本中小企业的快速发展中起着至关重要的作用。

从韩国的经验来看,韩国政府于1961年成立了韩国中小企业银行。该银行是韩国政府的政策性银行。该银行主要提供高息贷款,由于风险增加,因此高。为降低银行承担的利息风险,银行还规定了最低贷款比率。中小企业虽然可以获得一定的贷款,但也要承担更高的利息费用。对于处于发展初期的企业而言,这是一个合适的选择。选择之路。

2.民间融合机构

在美国的发展过程中,由于美国拥有大量的中小企业,因此中小企业的融资需求特别强烈。尽管美国政府的某些机构提供了一些帮助,但它们仍然非常有限。这时,有很多人出现在美国。美国共同基金等金融机构主要以合作社的形式建立。个人或中小企业都可以加入。加入该基金的个人可以获得更多的投资回报并获得一定的信用贷款。现金贷款也可以通过出售公司股票来融资,这使得获得贷款更加容易,而共同基金仅向其成员提供贷款支持。在日本,私人金融机构主要包括信贷公共帐户和劳工公共帐户。这些私营金融机构为中小企业融资提供了更快,更方便的渠道。

3.风险投资

通过引入风险投资,可以有效解决中小企业的融资难题。对于一些高增长的企业来说,风险投资可以使企业发展更快。在美国,1958年成立了一家中小型企业投资公司。该投资公司投资中小型企业的风险投资。它的资金可以通过政策机构获得,资金可以翻两番,不超过9000万美元。向联邦政府出售其证券获得了资助。最著名的案例是著名的微软公司。在创业初期,微软是一家只有几个人的小企业。微软通过引入风险投资实现了快速发展。通过私募方式建立的私募股权风险投资基金在美国各地越来越受欢迎,主要投资于高科技中小企业,使中小企业能够获得“输血”。

在日本,政府和非政府组织成立了中小型企业投资和育种公司。公司的主要投资方式是提供债券,股权投资和信用担保,这也给投资者带来了丰厚的回报,实现了互利共赢。韩国建立了中小企业风险投资基金,该基金向高科技和出口公司提供风险投资。除设立风险投资公司外,德国还建立了私募股权投资公司,以给予中小企业最大的税收优惠政策。根据美国,日本和韩国的经验,这些发达国家的风险投资倾向于投资于高风险,高收益的高科技公司。

4.信用担保

在美国,为中小企业提供信用担保的主要机构是小型企业管理局和进出口银行。小型企业管理局主要为小型企业提供担保。根据企业分布,美国将小企业分为国家,州和社区。级别,小企业担保可由相应的财务部门根据不同级别承担;进出口银行为出口企业提供信用担保,如抵押仓库收据,出口融资,资产投资和补充流动性。提供信贷支持。

日本的信用担保分为中央政府和地方政府两部分。中央政府建立了中小企业信用担保协会,地方团体建立了中小企业信用保险公共图书馆。地方信用担保主要是第一步的贷款担保,政府担保协会对地方担保进行再担保。因此,可以区分风险,并不断合理化和优化担保体系。

在韩国,建立了信用担保基金,为中小企业提供担保。国家信用担保资金分为信用担保资金和技术信用担保资金。地方担保资金由地方政府和金融机构共同出资。国家信用担保资金是地方担保资金的再担保,形成双重担保制度。韩国还对中小企业的非保证产品提供了优惠政策。中小企业无需提供抵押即可获得贷款。这是韩国中小企业的供应系统。韩国还设立了其他基金来帮助中小企业解决危机,例如中小企业创业促进基金和中小企业互助企业基金。德国的信用担保体系由工会和银行共同出资,提供60%-80%的贷款担保。

5.资本市场

在美国,有发达的资本市场为中小企业提供服务。例如,美国大多数中小型企业都愿意通过证券市场获得资本融资。据统计,美国证券融资渠道占中小企业融资规模的一半以上。

美国的纳斯达克市场吸引了许多准入门槛低的高科技中小企业。场外交易市场主要为中小企业提供了启动和股权转让的平台。美国证券市场提供了多种融资方式,例如首次公开募股,股权合并和公司清算,从而加速了资本市场的流动。

在日本,中小企业退出和股权转让的场外交易市场也非常活跃。韩国已参照美国纳斯达克市场在1996年建立了高斯达克市场。它针对高科技中小企业。强劲的资本市场拓宽了中小企业的直接融资渠道,并提供了各种融资机会。

6.法律政策

为了建立公平和自由的融资环境,美国颁布了许多法律法规,例如《小企业法》,《小企业资本形成法》,《小企业投资鼓励法》,《反托拉斯法》,其中《中小企业投资法》建议政府企业应该团结起来帮助中小企业。 1982年,美国政府启动了《中小企业创新与发展计划》,其中规定政府部门应按一定比例向中小企业提供财政支持,以支持其科学技术发展。日本还制定了一些法律法规来支持中小企业,例如《中小企业基本法》,《中小企业防止破产共济法》,《中小企业投资扶持股份公司法》,《中小企业指导法》等。韩国于1986年颁布了《中小企业支援法》,这是韩国中小企业法的发起人。地方中小企业发展基金是根据该法律设立的,目的是提供低息,分阶段的长期贷款并实施税收优惠和技术支持政策。韩国非常重视中小企业的发展,还建立了《小企业法》,《中小企业合作法》,《科技创新特别法》来促进中小企业的发展。《反对限制竞争法》是德国的程序规则。 1974年,经过修订,它建议鼓励中小企业签署卡特尔协议的内容,以打破大型企业的垄断,增强中小企业的信心。从各国的上述法律法规来看,中小企业的发展与法律在制度和市场上的规范作用密不可分。法律规范市场规则,维护市场秩序,促进市场繁荣稳定。

二,主要三种融资方式

根据上述四个发达国家的融资方式和特点,可以将融资方式分为市场导向型,政府支持型和混合型三种。美国和德国是市场导向的融资类型,日本是政府支持的融资类型。韩国是市场主导和政府支持的混合体。

在以市场为导向的融资类型中,美国的中小企业融资主要以证券市场和短期借款为主要资金来源。中小企业在相对公平的融资环境中成长,主张发挥市场功能,削弱政府干预,并将政府定位为服务业。该职能不能直接为中小企业提供资金,美国更多地利用资本市场更为活跃的特征为中小企业提供资金支持。德国中小企业大多将银行贷款作为主要融资来源,即间接融资。德国倾向于大力发展银行对中小企业融资的支持。市场化融资的主要类型是营造公平的市场竞争环境,以市场为导向,引导金融化融资。这种融资方式有利于压缩政府成本,适合成熟市场。在政府支持的融资类型中,日本主要倾向于发挥政府的国家职能,实现中小企业的融资活动,并通过建立健全的金融体系和信用担保体系直接为中小企业融资,而不仅仅是提供服务。在这种情况下,行政费用较高,政府干预也更多。在混合类型中,韩国主张在不放弃政府指导作用的情况下扮演市场分配的角色。这种类型的融资结合了市场和政府的干预。

第三,中国中小企业融资策略建议

借鉴国际经验,本文对中国中小企业融资提出了若干政策建议。

1.建立政策型机构

中国没有为中小企业服务的独立管理机构和政策银行。尽管一些银行已经设立了中小企业融资部门并开展了中小企业业务,但它们仍然不能满足中小企业的融资需求,融资门槛很高。借鉴国外经验,中国可以建立中小企业政策库,建立贷款监督预警机制,信用评估体系和风险管理机制,为中小企业提供支持。

2.完善的信用担保机制

我国政府可以建立国家信用担保体系,并通过网络技术手段使该体系公开透明。首先,将中国中小企业的信用状况记录在国家信息库中,并在全国范围内建立联网机制,使地方担保和金融机构能够及时正确地了解中小企业的现状和信用状况。第二,国家应为中小企业建立信用担保。资金,通过资金运作为中小企业提供服务;再次,可以建立抵押品信用担保体系,特别是对于一些设备投资较大的企业,这些设备是企业资产的大部分,那么设备抵押品就可以作为企业信贷的抵押品,降低了金融机构的投资风险。通过这三种方法,可以有效地解决中国企业的信用担保机制。

3.鼓励建立私人机构

根据发达国家的经验,我们可以看到私人金融机构可以降低金融结构的投资风险,并可以为中小企业提供便利的融资渠道。在我们国家,我们应该打破金融机构的过度集中和垄断,并允许其中一些。在条件更好的地区建立了私人金融机构,并且由于私人金融机构与中小企业之间的先天联系,它们为中小企业融资提供了便利。同时,它也打破了中国金融企业的进入壁垒,建立了大量的民营金融机构,允许市场中的多余资金通过合理的渠道进入金融业,防止了因监管不当造成的混乱。地下银行,私人金融机构的出现也增加了国有金融机构的竞争程度,有利于我国国有金融机构的改革创新,有利于国有金融机构提供更高的服务水平。以优质的服务推向市场。因此,中国应鼓励地方政府建立私人金融机构,通过提供差异化的私人金融机构服务来解决中小企业的融资困难。

4.充分利用资本市场

促进三板市场的发展,促进中小企业股权的转移和退出。建立债权人流通和股权流通的平台,为信誉高,风险低,业绩好的公司提供发行债券,发行股票,扩大融资渠道的机会。

5.鼓励风险投资

根据中国中小企业自身发展的特点,鼓励外资和民间资金参与中小企业融资,利用杠杆资金促进新兴高科技企业的成长和发展。鼓励发展风险投资基金和私募股权基金,以提高企业家的积极性,并鼓励投资热情。对于成熟的高科技企业,政府可以与银行和企业合作设立风险投资基金,投资中小企业,并促进高科技中小企业的发展。

6.完善法律法规

对于中国的中小企业来说,完善的法律法规可以起到保证的作用,因此有法律可以遵循,因此中小企业的融资将受到法律的保障。《中小企业促进法》是中国针对中小企业制定的第一部法律。它表明,中国已经开始改善中小企业融资体系的步伐,为中国进一步制定专门针对中小企业的法律奠定了基础。中国应制定中小企业融资,中小企业信用担保和中小企业反垄断的经营措施。结合中国国情和地方特色,建立自上而下的法律法规体系。

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